La economía china registró un crecimiento del 5,4% del PBI en el último trimestre de 2024, impulsado por el paquete de medidas de estímulo del gobierno de Xi Jinping y superando las expectativas del mercado.
El crecimiento del PBI impulsa la economía china
El Producto Bruto Interno (PBI) de China creció un 5,4% durante el cuarto trimestre, superando las proyecciones de los economistas consultados por Reuters, quienes preveían un 5,0%. Este incremento también estuvo por encima de los valores reportados en los trimestres previos: 4,6% en el tercero, 4,7% en el segundo y 5,3% en el primero.
El fuerte desempeño del último trimestre contribuyó a que el crecimiento anual del PBI alcanzara el 5,0% en 2024, cifra alineada con el objetivo oficial de “alrededor del 5%”, según comunicó la Oficina Nacional de Estadísticas de China.
“El cambio de postura política en septiembre del año pasado ayudó a la economía a estabilizarse en el cuarto trimestre, pero requiere un estímulo político grande y persistente para impulsar el impulso económico y sostener la recuperación”, señaló Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, en un comunicado.
Crecimiento en la producción industrial y las inversiones en activos fijos
El crecimiento anual de 2024 fue menor al 5,4% registrado en 2023 tras la pandemia. No obstante, una revisión de cifras preliminares realizada en diciembre por la oficina de estadísticas ajustó el crecimiento del PBI de 2023 al 7,4%, según cálculos de CNBC basados en datos oficiales.
En diciembre, las ventas minoristas mostraron un incremento del 3,7% respecto al año anterior, superando la previsión de Reuters del 3,5%. La producción industrial creció un 6,2%, también por encima de las expectativas de 5,4%, reflejando un desequilibrio entre la robusta producción interna y la débil demanda en la economía china.
La inversión en activos fijos registró un crecimiento anual del 3,2% en 2024, apenas por debajo del 3,3% proyectado en una encuesta de Reuters. Sin embargo, la inversión inmobiliaria mostró una caída pronunciada del 10,6% en comparación con los datos acumulados hasta noviembre.
Crecen los ingresos, pero también el desempleo
Kang Yi, director de la oficina de estadísticas, afirmó que el sector inmobiliario estaba comenzando a recuperarse, destacando que su impacto negativo en el crecimiento económico se había reducido mientras los nuevos motores de crecimiento, como la tecnología digital, adquirían mayor protagonismo.
La tasa de desempleo urbano subió ligeramente al 5,1% en diciembre, frente al 5,0% del mes previo. En cuanto a los ingresos disponibles, los residentes urbanos experimentaron un crecimiento del 4,4%, inferior al promedio económico, mientras que los residentes rurales vieron un aumento del 6,3% durante el año.
El índice CSI 300 de China continental cerró con un alza del 0,31% tras la divulgación de los datos positivos. Paralelamente, el yuan offshore se fortaleció levemente a 7,3398 por dólar estadounidense, y los bonos gubernamentales de referencia a 10 años vieron una reducción en su rendimiento de 2 puntos básicos, situándose en 1,638, según datos de LSEG.
El paquete de medidas para estimular la economía china
China ha intensificado sus esfuerzos para estimular el crecimiento económico frente a la desaceleración del mercado inmobiliario y la incertidumbre sobre ingresos futuros, factores que han impactado el consumo y la confianza empresarial, además de avivar preocupaciones sobre la deflación.
Desde finales de septiembre, las autoridades han implementado medidas como frenar la caída del mercado inmobiliario, recortar las tasas de interés y lanzar un paquete fiscal de cinco años por valor de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) para aliviar las finanzas de los gobiernos locales. También han ampliado programas que incentivan a los consumidores a reemplazar vehículos y electrodomésticos antiguos con descuentos.
“Están apostando por una infusión sustancial de estímulos y reformas políticas para impulsar la economía del país en 2025, vigorizando la demanda interna y evitando la amenaza de una desinflación”, comentó Bruce Pang, investigador principal de la Institución Nacional de Finanzas y Desarrollo.
Los líderes del país han prometido políticas fiscales “proactivas” y una postura monetaria “moderadamente laxa” para este año. Aunque algunos analistas anticipan que los estímulos comenzarán a mostrar efectos en 2025, advierten que el impacto total podría tomar más tiempo.
Se prevé que el gobierno anuncie los objetivos de crecimiento para 2025 y nuevas medidas de estímulo durante las reuniones parlamentarias de marzo. Los economistas estiman que Pekín mantendrá una meta de crecimiento del PIB cercana al 5%, o ligeramente inferior.
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